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腾讯证券讯 北京时间9月6日消息，据巴伦周刊网站报道，在对苹果公司即将于9月12日在库比蒂诺召开的产品发布会进行了仔细考量之后，投行伯恩斯坦（Bernstein）的分析师托尼·萨克纳西（Toni Sacconaghi）今天发布研究报告，重申了该股的“跑赢大盘”（Outperform）评级，并作出结论称苹果即将推出的高价新款iPhone可能会对其2018财年的盈利带来提振作用。 市场广泛预计苹果将在此次发布会上推出下一代iPhone机型——实际上应该说是三种不同版本的机型。 “由于苹果的股价目前正处在历史最高水平，而与此同时备受期待的iPhone 8也即将发布，因此很多投资者都想要知道从现在起应如何对苹果的股票进行投资。”萨克纳西在报告中写道。 他认为苹果股价未来还将继续走高，理由有三：他认为，华尔街对苹果所谓“iPhone 8”的新款智能手机的定价和销售量预期“可能还是过于保守了”；这只股票目前的估值“远低于上一个iPhone‘超级周期’中的最高相对估值倍数”，按当时的估值倍数计算其股价应该达到186美元才对；Apple Watch智能手表等其他产品预计将有的升级更新可对苹果的业绩作出贡献，而且这种贡献“可能会是很大的”。 萨克纳西指出，有报道称在苹果公司预计将会推出的三种新机型里，价格最高的一款的售价可能将会达到999美元起或是更高水平，而相比之下iPhone 7 Plus的售价为769美元起。 他在报告中写道：“我们注意到，这种定价并不完全是很离奇的，因为三星最近发布的Galaxy Note 8的售价就达到了960美元起（在T-Mobile的售价为930美元），高于去年发布的Galaxy Note 7机型的850美元起（在T-Mobile和Sprint的售价）。” 那么，苹果将付出多大的努力来推动消费者去购买价格最高的机型呢？萨克纳西认为，如果该公司能够促使消费者去购买最高价的机型，那么就会给其盈利带来重大的影响： “我们正在考虑的一个关键问题是，iPhone 7S与iPhone 7之间的区别会有多大，以及这种机型是否将可具备足够的‘增量’，从而吸引那些不想要iPhone 8的消费者额外拿出100美元（或是更多）的钱来购买iPhone 7S。如果不能的话，那么N-1买家的占比就可能会高于正常水平。我们注意到，在iPhone 7的产品周期中，平均售价得益于苹果为iPhone 7 Plus提供了比iPhone 7更好的摄像头和一种颇具吸引力的新颜色（深黑），这种新的颜色选择仅限于内存更大（价格也更高）的机型。现在很有趣的一点将是关注苹果是否会采取经过深思熟虑的行动，进一步扩大iPhone 7S Plus与iPhone 7相比而言的差距，以及iPhone 8的新功能是否足够具有吸引力，从而能够吸引更多的消费者来选择购买这种价格最高的机型。iPhone 8的平均售价将给苹果公司2018财年的每股收益带来重大影响——如果其价格真的是999美元起，那么我们对其2018财年每股收益的预期可能就会变得低0.70美元。我们目前的预测模型假设苹果对iPhone 8的定价较iPhone 7 Plus高出100美元到130美元，并假设iPhone 8在苹果2018财年中出售的所有iPhone机型中所占比例为35%到45%——我们目前预测的苹果2018财年每股收益将与华尔街分析师平均预期相比高出了0.17美元。” 对于苹果即将召开的产品发布会，萨克纳西有几个问题，其中之一是iPhone最初将面向哪些国家的市场出售，另一个问题则是正式发售的日期将在何时。他发问道：“就iPhone 8的供应和整体上的iPhone毛利率而言，发布日期的选择将会告诉我们些什么呢？” 就新款Apple Watch智能手表而言，他想要知道的问题则是：“苹果将给新的Apple Watch 3作出什么样的定位？这种新产品是否会指向健康应用将会增加的方向？”他认为，Apple Watch必须要在健身和健康功能方面作出改进，才能保持竞争力。 对于苹果电视机顶盒可能将会升级从而具备播放4K视频的能力的传闻，他则发问道：“就苹果在内容方面的雄心而言，新的4K苹果电视机顶盒将会告诉我们些什么？”他还补充道：“我们注意到，对苹果的服务业务来说，内容在某种程度上是一把‘双刃剑’——内容肯定有潜力会推动其营收增长，但很可能将导致毛利率大幅下降，这可能会导致其大多数投资者目前所看好的毛利率增值的优势遭到破坏。” 在美股市场周二的交易中，苹果股价收盘下跌1.97美元，报162.08美元，跌幅为1.20%。过去52周，该股的最高价为164.94美元，最低价为102.53美元。（星云） | 
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