强监管下的比特币配资猫腻调查： 只给老客户3-5倍杠杆

“这个市场永远不缺乏冒险者。”一位比特币投资者陈凯（化名）感慨说。

今年初，相关部门以违规开展融资融券业务为由，要求比特币中国、币行、火币网等3家大型比特币交易所停止相关杠杆配资业务。然而，随着比特币价格一路上涨突破3万元，部分中小型比特币交易平台又悄悄开启了杠杆配资业务。

不过，鉴于监管压力，这些平台的杠杆配资业务显得格外隐秘。

“一是只对老客户开放，二是严格限制杠杆倍数与借款期限，相比此前平台能提供逾10倍杠杆配资与1个月借款期限，现在基本控制在5倍杠杆与15天以内。”陈凯透露。

然而，这似乎难以满足部分激进投资者的投资需求。

多位比特币投资者告诉记者，近期不少个人开始到海外比特币交易平台寻求更高的杠杆配资。毕竟，不少国家的金融监管部门尚未禁止当地比特币交易所提供杠杆配资，而后者为了做大业务规模与盘活交易活跃度，愿意提供至少10倍的杠杆配置供投资者炒作比特币。

“不幸的是，每逢比特币突然高位跳水，我都能听说有投资者在海外爆仓出局的传闻。”一家国内比特币交易平台负责人向记者透露。在他看来，如今的比特币等加密数字资产投资，俨然变成了一个赌场，不少投资者明知它们不具备投资价值，但只要有资金涌入，它们就会利用高杠杆博取所谓的高收益。甚至有些自作聪明的投资者，还将加密数字资产买卖作为资金转移出境的路径。

“据我所知，现在这种转移资金出境方式基本行不通。”他直言，除了海外金融监管部门对个人账户突然出现大额资金现象会开展反洗钱审查，国内越来越多比特币交易平台已要求个人投资者需实名制注册，并提供本人银行账户进行交易，便于监管部门对比特币交易资金跨境流向进行反洗钱监管。

隐秘的杠杆配资链

Coinmarketcap最新数据显示，截至8月底，全球加密数字资产市值接近1400亿美元，其中比特币市值接近727亿美元，以太币市值徘徊在300亿美元，莱特币在经历此前一波大涨后，市值也逼近20亿美元。

在陈凯看来，这些加密数字资产高估值背后，与高杠杆存在着密切关联。

尽管国内大型比特币交易所遭遇监管压力，不再提供杠杆配资业务，但不少中小型交易平台依然将杠杆配资收入作为扩大业务规模与获取利润的最主要来源。

记者多方了解到，这些中小型比特币交易平台提供的杠杆配资倍数大致在3-5倍，从中收取0.1%-0.5%费用。

不过，考虑到监管压力与比特币价格波动风险越来越高，它们的风控措施相比以往更加严谨。比如有平台规定，当个人投资者账户资产在减去手续费后，低于借入资金的120%，平台系统会向他发出强制平仓的风险提示，若投资者没能及时追加保证金，令账户总资产（减去手续费后）低于借入资金的110%，后台系统将直接强制平仓清算。

此外，对逾期不还的投资者，平台也设计了专门的技术系统禁止投资者取现或取币，直到账户资金清算完毕或投资者归还借款。

“其实，这些平台很清楚，他们此举属于违规操作，所以这项业务基本不对新投资者开放。”陈凯表示，即便是老客户申请杠杆配资，平台也会审核其资金实力，比如账户资金超过8万-10万，可以拿到5倍杠杆，否则不会超过3倍。

“若遇到相关部门入驻检查，平台与投资者也会统一口径，辩称投资者是通过场外拆借实现杠杆配资，平台没有从中撮合。”上述比特币平台负责人告诉记者，这种说法比较牵强，未必能逃过相关部门的法眼。

这驱使部分激进的投资者开始到海外比特币交易所寻求更高杠杆配资。通常，西方国家比特币交易所，以及部分场外OTC交易平台能提供逾10-20倍的杠杆配资，但个人投资者无法将配资划入国内账户，基本都在当地直接交易买卖比特币获利。

陈凯告诉记者，目前参与海外高杠杆融资炒作比特币等加密数字资产的，主要是IT业与金融业等高学历人士。不过，高学历未必等于高收益。每逢比特币高位跳水，他都能听到一些投资者在海外爆仓出局的传闻。甚至个别投资者为了避免爆仓，先在海外借款追加保证金，再到国内托朋友去银行换汇，归集起来用于海外还贷。

一位银行人士指出，这种做法不符合年初发布的换汇用途相关规定，一经查实会面临外管局的相关处罚。

洗钱算盘“再度落空”

值得注意的是，比特币等加密数字资产备受追捧，再度点燃部分投资者借机转移资金出境的热情。

通常，他们的做法是先在国内买入一些不受监管的加密数字资产，再将它们划入境外交易平台账户出售套现，相应资金自然顺利转移出境。

“这种做法看似简单，但实际操作起来基本难以成功。”上述比特币交易平台负责人告诉记者。以比特币为例，尽管中国央行悄然放开了国内比特币交易平台的提币权限，但基于反洗钱监管要求，投资者需通过网银手动操作支付款项提币，不得通过第三方支付机构渠道。一方面导致提币过程缓慢，令投资者难以快速腾挪比特币到境外出售转移资金；另一方面网银的反洗钱监管比第三方支付更加严格，能通过追溯资金与比特币流向，及时追查转移资金出境行为。

何况，当前海外不少国家对加密数字资产交易开始加强反洗钱监管。

“其实，在第三方支付机构被要求不得为比特币提供资金划转与交易清算后，多数资深投资者已经意识到——比特币难以作为转移资金出境的有效路径，目前敢于尝试的，主要是新加入的投资者。”上述比特币交易平台负责人透露，他们很快会四处碰壁，最终意识到此举根本行不通。