经济学家炒股必亏是一个大家经常谈论的梗。
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而获得2017年诺贝尔经济学奖的理查德塞勒（Richard H. Thaler）不仅为一基金公司负责人，而且该公司为JP摩根提供投顾的一只基金业绩优异，长期回报甚至超过巴菲特的伯克希尔哈撒韦的投资回报。
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芝加哥大学经济学教授理查德塞勒
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理查德塞勒在富勒塞勒基金公司中担任负责人
在理查德塞勒联名的基金公司，旗下基金Undiscovered Managers BehavioralValue Fund （UBVLX）的业绩从基金成立日1998年12月28日开始计算，若当时投入10000美元，到今年9月底就会有93244美元，回报率达到了惊人的832.44%；而同期伯克希尔哈撒韦的涨幅仅有307%。比巴菲特多了500%。
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依据其公司网站的数据，该基金的近10年的累计收益率有159.93%，而同期巴菲特执掌的伯克希尔的涨幅只有131.93%。
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基金收益曲线以及年度业绩表现
该基金优异的业绩获得了基金评级机构的一致肯定：从3年、5年到10年，该基金都获得了晨星的最高五星评级，在理柏的排名中，该基金的近5年、近10年的排名均在前4%。
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从投资哲学看，这只基金的理念和理查德塞勒在经济学中的行为经济学是一致的：该基金利用市场对消息产生的行为偏差进行投资。正如诺贝尔奖声明所言：塞勒将经济学和个体决策的心理学依据建立了桥梁，这种心理偏差导致的市场行为正是该基金的投资依据。
依据经济行为学，通常市场对于已有的负面消息总是过度反应；而对新的、公司正面的消息又往往反应不够。该基金正是基于此对小市值股票产生的影响来进行投资。该基金以基本面为基础，来判断金融市场的矫枉过正或者反应不足。
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该基金与巴菲特的价值投资有几分相似：通常都会考虑在股价便宜的时候买入，都看重股票的基本面；但也有许多不同：巴菲特更偏好大盘蓝筹并看好股票的内在价值被低估；而该基金则专注小盘股、并从金融行为学为依据来寻找个股，更多是外部行为为选股依据。
值得关注的是，尽管小盘股波动性非常高，但该基金的波动率较低，以日计算今年以来的波动率只有11.2%，而相应的小市值指数罗素2000指数基金的波动率却有14.1%。该基金截至8月底持有了93只股票，前10的基金占到仓位25%，而前25占到仓位的47%，持股较为集中。该基金的规模不大，目前60亿美元左右（大概是400亿人民币）。
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